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大股东要约收购沙隆达B股套利机会触发股价飙升

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

沙隆达公司10月10日晚间发布了《B股要约收购报告书》,公司间接大股东中国化工农化总公司(以下简称“中国农化”)控股子公司以色列的马克西姆-阿甘公司对沙隆达B股的部分要约收购已于10月11日周五正式启动,以进一步增强中国农化对沙隆达的控制权。

公告称,中国农化拟通过境外控股子公司马克西姆-阿甘下属全资荷兰子公CelsiusPropertyB.V.间接收购沙隆达B股1.48亿股,占其B股股本的65%,占总股本的25%;收购价格为6.58港元/股,较停牌前二十日平均价溢价30%,较停牌前三十日平均价溢价34%;所需最高资金总额约9.8亿港元。要约收购期限为10月11日至11月11日(含当天),要约收购达成后,间接控股股东中国农化对沙隆达持股比例将上升至45%左右。

至10月11日周五收盘,沙隆达公司B股股价为6.47港币/股,较停牌前一日收盘价上涨23.95%。回顾今年上半年,农药产品草甘膦价格一路上扬,受此影响,包括沙隆达在内的农药板块上市公司股价上涨趋势强劲。但自8月后,草甘膦价格出现滞涨并回调,以草甘膦为主要产品的几大农药类的上市公司(如新安股份、江山股份、华星化工、扬农化工)股价也因草甘膦价格调整而开始下跌,普遍具有一定跌幅。基于可比公司前三季度股价走势,不难看出,沙隆达B股复盘后的股价上涨主要是受要约收购价格的支撑,而非基本面的真实反映。不排除沙隆达B股要约收购如若失败,失去要约收购价格的保护,沙隆达B股未来股价或存在补跌的可能。

根据相关公告,收购的B股数量约为1.48亿股,占总股本的25%,以此计算要约收购的B股占B股股本的65%,本次要约收购不以终止沙隆达B股股票的上市地位为目的。收购完成后,B股流通量将大幅减少,B股股价的回调风险或将更大。

另外,B股部分要约收购公告后,沙隆达B股股价累计上涨23.95%,与要约收购价格6.58港元仅存1.7%的溢价。新进入的投资者或许忽视了一个重要事实,即在所有B股股东全部预受要约的情况下,新买入的股份中仅65%可以按照要约收购价格售出,余下部分则需面临较大的后市股价回调风险。在更多投资者意识到部分要约的真实含义后,B股股价或许面临更多下行压力。

作为国内首例B股部分要约收购,沙隆达B股价格的后续走势耐人寻味。(来源:证券之星)

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