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广晟期货:铜市投机反弹恐难敌经济滑坡

2014-01-21 15:24:42
来源:你我贷

文华财经(编辑周鸿宇)--我们在本周二就预测“从国内外铜市形势关系看,预计未来沪铜将仍有下跌空间,但短线技术性反弹将可能展开,激跌可能已告一段落”。

周三,在中国、美国和挪威携手降息影响下,提振了市场信心,刺激金属强劲反弹,LME铜上涨12.71%。尤其是,周三美联储如市场预期宣布降息50个基点,令联邦基准利率降至1%,为1958年来历史最低水准,并且市场已经开始预期下一次降息,沉重打压美元,令美元指数出现跳水走势。随着美利率的降低,美圆有望成为继日圆之后外汇市场套息交易的另外一个新宠。因而美元调整修复应没有结束。

周四,受LME隔夜盘影响开盘涨停,尽管亚洲时段LME电子铜继续上涨,但主力和约0901成交不断,一度打开涨停四分钟,成交36900手,增仓1956手,终盘涨停。虽然涨停,但市场气氛依然偏空。

周五(今日):LME期铜隔夜盘遇到卖压大幅回落;在连续3日的大幅拉升短期高低点落差约达30%的背景下,周四LME铜库存却增加了6575吨,总库存增加至22.4万吨;同时隔夜美元指数大幅反弹,由低点83.1040回升至84.7940;这都对铜价产生压力,促使了LME期铜隔夜盘大幅回落。

今日沪铜受LME隔夜盘影响,跌停开盘,但LME电子铜没有受到联动,而后在现货价报出后,彻底打开跌停,但午市14时后受美元走高影响再度跌停。今日长江现货报价在34000-34200元/吨,报跌1300元/吨,升水1670-1870元/吨,增加200元/吨。

从技术上看,(1)美元调整修复应没有结束;(2)LME三个月期铜重返4000美元,只要市场价格能够持稳于4000美元之上则后市有望出现反弹,不过4600美元之上存在较强压力;

从基本面上看,(1)目前沪标铜现货在33000元/吨以下,有贸易商惜售,但现货采购活跃度上升;(2)中国发改委报告称三季度,受国内外因素的综合影响,工业增速持续放缓;(3)日本9月铜库存下滑较上月下滑9.3%,较去年同期下滑7.7%至44495吨,9月阴极铜产量较上月下滑4.9%,较去年同期下滑3.8%至127048吨;智利Escondina铜矿1-9月铜产量下滑,这都有利铜价的反弹。(4)瑞银因担心全球经济放缓会减弱建筑业及汽车厂商对铜、铝等大宗商品的需求,在今日的一份报告中瑞银再次下调其对铜、铝及大多数大宗商品价格预期,预计铜平均价格在2009年将跌至1.30美元/磅(2865美元/吨);(5)美国已连续两个季度经济衰减,按常规已表明美经济已进入衰退期;(6)昨日LME铜现货升水近年来首次消失,转变为贴水,但贴水幅度不大。

因此,我们仍然坚持:短线只要LME三个月期铜站稳4000美元/吨,反弹还会出现,急跌似已告一段落,但从中线看铜市投机反弹恐难敌经济的下滑。

(广晟期货谌晓冬)

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