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中银及工银瑞信基金规模拼爹挤进前十大公司

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

21世纪网年年岁岁花相似,岁岁年年人不同。基金行业亦是如此。

2012年收官,基金公司资产规模前十名的公司再生变数。据中国银河证券基金研究中心数据显示,截至2012年末,前10大规模基金公司(资产净值)分别为:华夏、易方达、嘉实、南方、博时、广发、工银瑞信[微博]、中银、大成、华安。

然而,剔除联接基金重复、货币与短期理财债券基金之后的资产规模,工银瑞信和中银则并不在前十名之列:工银瑞信排名11,中银则第19名。

两份截然不同的排名,揭示出了基金行业赤裸裸的“拼爹”本质。

“这两家公司都是银行系,股东方强大的渠道背景为其发行短期理财基金提供了巨大的优势。然而,靠短期理财基金冲起来的规模却有‘注水’的嫌疑。”一位不愿具名的业内人士指出。

中银工银瑞信规模“注水”?

据中国银河证券基金研究中心数据显示,截至2012年末,华夏基金[微博]以2353.43亿元的资产净值高居榜首,仍为业内不可撼动的“老大哥”。

紧随其后的是:易方达,资产净值为1995.21亿元;嘉实,资产净值为1945.25亿元。与此同时,前10大规模基金公司(资产净值)的另外7家分别为:南方、博时、广发、工银瑞信、中银、大成、华安。

对应的资产净值规模分别为:1550.10亿元、1381.75亿元、1131.06亿元、1080.46亿元、1000.77亿元、983.37亿元,以及955.90亿元。

与2011年底的基金资产净值排名相比,前十大基金公司排名中的前6名均没有发生名次变动,前十名中名次的变动发生在第7至第10名间。

排名上升较为显著的则是中银基金。2012年末,中银基金以1000.77亿元的资产净值,在基金公司规模榜单中排名第8。而1年前,中银基金还只有434.65亿元,在2011年排名第19。

针对中银基金规模的增长,其内部人士认为,“中银基金资产规模的增长,主要得益于公司旗下产品的业绩,我们有很多产品的业绩排名,在同类产品中都是靠前的。”

然而,也有不同的看法。

“中银基金资产规模的暴涨,主要是靠疯狂发行新产品支撑起来的,尤其是短期理财基金产品。”一位不愿具名的基金业内人士表示。

截至2012年末,中银基金旗下共22只基金产品。然而,让人吃惊的是,仅在2012年一年的时间中,中银基金便发行了7只基金产品(分级基金合并计算)。

上述7只基金产品分别为:中银信用增利债券基金、中银沪深300等权重指数基金、中银主题策略股票基金、中银保本混合基金、中银理财14天、中银理财60天、中银纯债债券基金。

依靠上述7只基金产品,从2011年底的434.65亿元,到2012年末的1000.77亿元,中银基金一年之内,资产规模暴涨566.12亿元,甚至超过其成立以来的资产规模。

与此同时,上海一位第三方销售机构人士告诉21世纪网,与国外基金投资者不同的是,国内基金投资者更喜欢认购新基金。如果没有什么特殊情况,中银新增的规模绝大多数要归功于新发基金,尤其是短期理财基金产品。

中国银河证券基金研究中心数据显示,2012年度基金管理公司规模排名(剔除联接基金重复、货币与短期理财债券基金)中,中银基金仅拥有399.54亿元的资产净值规模,在70家基金公司中排名第19。

与中银基金同样的情况也发生在工银瑞信身上。

上述数据同时显示,剔除联接基金重复、货币与短期理财债券基金,工银瑞信基金的资产规模仅为548.63亿元,在70家基金公司中排11名。

短期理财基金难改短期效应?

此外,银行系的中银基金,其大股东中国银行是四大行之一,所具有的渠道优势则成为其强大的后盾和支撑。

“某银行系基金公司发行某只短期理财基金产品时,持有该银行卡的客户,均收到了这是基金促销短信,据说这只产品1天就募集了几十亿。”上海一家中型基金公司内部人士表示。

“去年固定收益类产品特别好,尤其是短期理财发行的份额特别多,但是基本上被银行系的基金公司瓜分了。短期理财实际上是银行储蓄的替代产品,银行比较有动力去做这块产品,如果是自己的基金公司,对公司的支持可想而知。”好买基金研究部总监曾令华表示。

天生的渠道优势,或许能给基金公司带来快速的规模效应,然而,这种飞跃式的发展能否维系呢?

“靠短期理财产品撑起来的资产规模是不可为继的。顾名思义短期理财基金,投资的一个周期很短,固定收益领域投资回报的高低跟久期关系很紧密,期限短很难取得较高的收益率,除非原意付出很高的风险。”上述不愿具名的分析人士指出。

同时,曾令华认为,短期理财产品可能是替代性产品,收益率跟货币基金差不多,但是流动性要比货币基金差很多。与银行储蓄相比,基金的赚钱效应还不明显,投资者对基金不认可,很多人甚至不知道货币基金也是不亏钱的,目前来说短期理财还是有存在的价值,但是未来等投资者了解货基之后,短期理财的份额肯定会向货币基金流动的。

银华掉出前十

不进则退。相对于中银基金的“突飞猛进”,身为老十家的银华基金却显得很受伤,该公司活活被挤出前十。

与2011年底的基金资产净值排名相比,前十大基金公司排名中的前6名均没有发生名次变动。

前十名中名次的变动发生在第7至第10名间。公开数据显示,2011年底,工银瑞信以698.63亿元的资产净值规模排名第9,一年后,工银瑞信则上升为第7名。

排名上升更为显著的则是中银基金。2012年末,中银基金突破千亿大关,以拥有1000.77亿元的资产净值,在基金公司规模榜单中排名第8。而1年前,中银基金还只有434.65亿元,在2011年排名第19。

与此同时,2011年的第7名华安基金[微博],在2012年末下滑至第10名,大成基金[微博]则由第8名降为第9名。最为凄惨的则是银华基金,身为老十家的银华基金,则被挤出前十。

“去年发展最快是固定收益类的基金,包括债券、短期理财等产品,但是银华的优势是在权益类产品方面。货币基金和短期理财基金,跟渠道的关系很大的,跟管理能力的联系反而不是很大,银行系的公司在发行短期理财基金占尽了优势。而债券对管理能力还是有一定要求的,跟渠道的关系稍微弱点,但是权益类产品跟股东渠道强不强的关系就更弱了。”上述不愿具名的业内人士表示。

“其实银华去年做的也很好,比如说,分级基金中的,银华鑫利、银华金利,以及成交量很大的银华锐进等也都是很不错的。”曾令华指出。

曾令华继续表示,打个比方,如果银华是个演员的话,那去年不是他的舞台,不在聚光灯下,大家也就看不到他的好,这也很正常,这就是基金公司的小年和大年了。

“华夏基金已经突破两千亿,是第十名的两倍多,差距越来越大,前十名中排名靠后的很难超越进入前5。然而前十名中的后几名规模差距不是很大,不排除有追上的可能性。”业内人士分析。(21世纪网:饶玉哲)

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