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招商瑞丰灵活配置混合发起式

2013-11-05 14:53:07
来源:网络

发起资金认购,与投资者利益绑定

报告摘要:

招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金(000314股吧,行情,资讯,主力买卖)是一只混合型基金,本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、股指期货等法律法规允许基金投资的其它金融工具。招商基金投资总监、投资决策委员会主席吕一凡先生担纲本基金的基金经理,吕一凡先生历任南方基金多只公募基金的基金经理、南方基金专户投资管理部总监,拥有近10年的投资经验。本基金认购起点1000元起,认购费率1.20%(100万以下),赎回费明细详见以下赎回费率表。

发起资金认购,实现管理人与持有人利益绑定。本基金采用发起资金认购,即通过基金管理人自有资金、高管、基金经理等出资认购并锁定三年的方式,将基金管理人的利益与投资者的利益绑定,实现“收益共享、风险共担”的共赢目标。

手握资产配置主动权,灵活配置股市债市。进能攻,退可守。本基金为资产配置范围较大的混合型基金,可通过基金资产在股票市场和债券市场之间的灵活配置,最大限度把握各类资产的投资机会并规避系统性风险。在大类资产配置基础上,通过积极主动的投资策略精选具有良好投资价值的股票和债券,谋求更高的投资收益。

利用股指期货实现套期保值和股票仓位快速调节。在股票市场发生系统性下行风险时,本基金可利用股指期货实现资产的套期保值。当市场形势发生较大变化时,本基金可利用股指期货实现股票仓位的快速调节,及时高效的实施大类资产配置策略,为投资者谋求资本的有效增值。

一、基金产品介绍

招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金(000314股吧,行情,资讯,主力买卖)是一只混合型基金,本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、股指期货等法律法规允许基金投资的其它金融工具。招商基金投资总监、投资决策委员会主席吕一凡先生担纲本基金的基金经理,吕一凡先生历任南方基金多只公募基金的基金经理、南方基金专户投资管理部总监,拥有近10年的投资经验。本基金认购起点1000元起,认购费率1.20%(100万以下),赎回费明细详见以下赎回费率表。

表格1:赎回费率表

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本基金通过灵活的资产配置和主动的投资管理,拓展大类资产配置空间,在精选个股、个券的基础上适度集中投资,并通过股指期货实现基金资产的套期保值和股票仓位的快速调节,在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值。基金业绩比较基准:60%×沪深300指数收益率+40%×中债综合指数收益率。

基金的投资组合比例为:投资于股票的比例为基金资产的0%-95%,投资于权证的比例为基金资产净值的0%-3%,本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规。

本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。

二、基金分析

1、基金特色

(1)发起资金认购,实现管理人与持有人利益绑定

本基金采用发起资金认购,即通过基金管理人自有资金、高管、基金经理等出资认购并锁定三年的方式,将基金管理人的利益与投资者的利益绑定,实现“收益共享、风险共担”的共赢目标。

(2)手握资产配置主动权,灵活配置股市债市

进能攻,退可守。本基金为资产配置范围较大的混合型基金,可通过基金资产在股票市场和债券市场之间的灵活配置,最大限度把握各类资产的投资机会并规避系统性风险。在大类资产配置基础上,通过积极主动的投资策略精选具有良好投资价值的股票和债券,谋求更高的投资收益。

表格2:招商灵活配置混合型发起式基金资产配置比例

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(3)利用股指期货实现套期保值和股票仓位快速调节

在股票市场发生系统性下行风险时,本基金可利用股指期货实现资产的套期保值。当市场形势发生较大变化时,本基金可利用股指期货实现股票仓位的快速调节,及时高效的实施大类资产配置策略,为投资者谋求资本的有效增值。

2、收益分析

招商基金具有丰富的混合型基金投资管理经验,旗下有混合型基金运作超过十年,历经牛熊市场转换,其管理的多只基金过往业绩优良。表格3中列出了招商基金旗下成立时间在2012年以前的3只混合型基金在2012年的业绩表现。可以看到,招商基金旗下混合型基金在2012年整体表现一般,3只基金2012年涨幅同类排名居中。

表格3:招商基金基金下部分混合型基金2012年收益情况

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3、基金经理分析

(1)基金经理简介

吕一凡先生

经济学硕士,曾任深圳证券交易所综合研究所高级研究员。2000年进入南方基金管理有限公司工作,先后从事研究、产品设计、基金投资等工作、南方稳健成长基金经理助理,2003年11月至2005年6月担任基金开元(行情股吧买卖点)基金经理,2005年5月至今担任南方高增(行情股吧买卖点)长基金经理。2006年3月起至今同时担任隆元基金经理。

(2)管理能力分析

吕一凡先生拥有近10年的投资经验,现任招商基金投资总监、投资决策委员会主席。其坚守价值投资之道,不仅在公募界取得较好成绩,管理专户同样做出较好业绩。

表格4:吕一凡先生过往管理情况

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投资建议等级划分

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