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证监会主席教你怎么炒股

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

郭树清答人民日报“资本市场九问”,表示要旗帜鲜明反对“一夜暴富”

郭树清

“历经20多年风雨,我们已建立起一个市值排名全球第三的股票市场。”

这是证监会主席郭树清手中的“大摊子”。但是,这个庞大的资本市场却没有为中国的普通投资者带来实际的收益。不久前,郭树清刚刚上任时,还曾遭遇民间调侃“锅输清”。昨天的人民日报,就中国资本市场的九大问题专访了郭树清,这位证监会主席答得甚为详细,甚至“手把手”教大家如何炒股。

“理性投资”到底怎么投?

郭树清给出的[散户病]

截至2011年底,我国自然人持有A股流通市值占比达26.5%,但整个市场自然人的交易量占85%以上。散户在新股认购中占发行股数的70%左右,在上市首日的交易账户中占99.8%。加上我国特有的文化习惯影响,市场中注重“消息”、听信“题材”、闻风炒作、追涨杀跌等现象盛行。中小投资者承担了新股高定价的主要风险。新股高价发行及与之相关的炒新股、炒小股、炒差股破坏了股市的资源配置功能,从最基础层面上扭曲了市场结构。

郭树清给出的[散户经]

1、鲜明反对赚大钱赚快钱,要买“绩优大盘”

我们倡导理性投资理念,就是要鲜明地反对赚快钱、赚大钱、“一夜暴富”的投资心态,深入推广长期投资、价值投资和“买者自负”的理念。对大多数人来说,投资股市遵循常识是最可靠的。一是购买绩优大盘股;二是适当分散;三是买入价格不要过高。

2、弄清“市盈率”,40倍市盈率要40年才能收回投资

我们必须反反复复地告诉投资者,一只股票,如果市盈率是20倍,那么它的投资回报率就是5%;如果是25倍,回报率就是4%,这就有可能跑不赢通货膨胀。如果市盈率是40倍、50倍,则投资回报率可能就只有2.5%和2%,也就是说,按照静态收益计算,需要40年或者50年才能回收投资。除非你认定它是真正的高成长的公司。

3、我国股市已经到了长期投资价值的最好时机

我国股市估值长期偏高,平均市盈率经常达到数十倍,但是现在已降低到历史最低水平,与国际上的主要市场基本相当,具备了长期投资价值,倡导理性投资遇到了最好时机。

其他八问条条有料

当务之急是做好什么事?

提升对实体经济的服务

“百业兴,金融兴;百业稳,金融稳”。但要看到,我国直接融资仍严重滞后于实体经济发展的需要。现阶段的工作重点之一就是提升服务实体经济,特别是其薄弱环节的能力。

“要钱只能找银行”害处在哪?

目前存在比较严重的“金融压抑”

过度依赖信贷的金融体系在一定环境下会形成系统性风险。更重要的在于实体经济的金融服务必然不足。“民间资金多投资难”而“中小企业多融资难”的矛盾非常突出,这从一个侧面说明经济生活中存在着比较严重的金融压抑现象。

股票市场有三个方面的集中忧虑:一是一级市场价格大大高于二级市场。去年新股平均发行市盈率为47倍,而沪深市场的全年平均市盈率只有17.76倍。二是蓝筹股价格显著低于非蓝筹公司,“优质不优价”。三是绩差股价格畸高,一些ST公司在重组题材和“壳资源”概念的助推下,股价严重背离企业内在价值。

为什么找不到苹果那样的高回报股票?

今后重点支持科技创新企业上市

我国的资本市场还不那么成熟,大量真正初创、新兴业态、新商业模式的企业,还没得到资本市场的服务。下一步重点考虑支持知识和技术创新型企业、现代农业企业、小型微型企业,这是中国未来摆脱“中等收入陷阱”的关键。

为什么我国资本市场容易发生大震荡?

适当加快引进境外投资机构

在发达市场,机构投资者持有的市值占到70%左右,与之相比,我们2011年底专业机构投资者占比为15.6%。与此对应,我国资本市场比较容易发生大震荡。

总体上看,要把发展机构投资者放在更加突出的位置。要适当加快引进合格境外机构投资者(QFII)的步伐,特别是来自我国港澳台地区的机构和使用人民币的产品,重点鼓励交易所交易基金(ETF)。

让上市公司分红有多困难?

已调查摸底“小气鬼公司”

由于历史原因,不少上市公司分红意愿不强,主动回报股东的意识明显不够。这影响到市场的气氛和投资者的信心。对累计净利润为正数但未分红公司的情况,证监会派出机构前期已进行了调查摸底。

对新股发行有何限制?

新股高价实质是“极少数人得利”,要严查黑嘴

新股之所以能高价,是因为过多的投资者有过多的热情,有人说是“众人拾柴烧火”,也有人说是“打碎自己的骨头熬油”,得利的是极少数人。我们必须看清这个实质。

从发行监管的角度看,要更加专注于以信息披露为中心,抑制包装和粉饰业绩(民间俗称的“黑嘴”就是粉饰业绩,吹嘘新股的)。引入更多市场力量来评估拟上市企业,让更多投资者监督定价。

如何严打“内幕交易”?

有可能借鉴国外的“和解制度”

内幕交易是各国市场监管中面临的共性难题。我们将持续保持高压态势。也可能需要借鉴国外的一些有效做法。比如,在一些国家在内幕查处中有“和解制度”,被调查者接受监管部门的执行措施,但既不承认也不反驳相关指控。这样既能提高监管实效,使受损投资者迅速地获得赔偿,也足够惩戒。

债券市场改革方向?

将推中小企业私募债和国债期货

目前我国债券市场管理不统一,不同的部委审批,长期积累下去就会形成较大的系统性风险。

债券市场正在研究推出中小企业私募债,国债期货经过长期的精心准备,也有望在不久的将来推出实施。(本报据人民日报综合)

(来源:扬子晚报)

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