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金融投资家迈克尔·斯坦哈特怎么样?

2013-11-20 17:16:48
来源:网络

出自MBA智库百科()迈克尔·斯坦哈特(MichaelSteinhardt)迈克尔·斯坦哈特(MichaelSteinhardt):世界级短线杀手,避险基金教父,投资天才,华尔街历史上经营最成功的基金经理人之一目录1迈克尔·斯坦哈特简介2短线高手3斯登哈德对经纪人的看法4做多和做空5华尔街的大叛逆6迈克尔·斯坦哈特的投资6原则[编辑]迈克尔·斯坦哈特简介迈克尔·斯坦哈特1940年出生于纽约布鲁克林区的一个珠宝商家庭。一岁时,父母离异。作为补偿,他的父亲没有给他现金,而给了他100股费城迪克西水泥公司的股票,及100股哥伦比亚天然气股票。斯登哈德13岁时,在布鲁克林着手研究交易报道及跟踪“世界电讯”上所载的那些股票价格。他说过,“我那时对股票一窍不通,我所认识的人中没有一个人了解股市。”他开始频繁地进入美林公司的办公室,“同这些吸着雪茄的老人观看屏幕。我被它迷住了。”不久,他开始买卖股票。16岁那年,他凭借出众的智商考入了宾西法尼亚大学沃顿金融学院,19岁便提前毕业。1960年,他在卡尔文·巴洛克互助基金里找到了一份证券研究的工作,从而开始了他在华尔街传奇的投资生涯。斯坦哈特的真正发迹是在1967年,当时他在在利布·罗兹证券公司做首席分析员,进而认识了法因和贝科斯兹,三人一拍即合,共同酬资770万成立新公司,首年获利30%,次年获利84%,而同期的标准普尔指数仅仅上升6.5%和9.3%。如果投资者在1967年购买斯登哈德的基金,在20年后,便可获得100倍的财富,年平均增长率为27%。1969年,三位合伙人都变成百万富翁,后来,法因和贝科斯兹相继离开开创新的基金,斯登哈德独自管理套利基金依然战果斐然,20年内,他成为了亿万富翁。斯登哈德反应敏捷,思维跳跃有想象力,从不迷信任何的金科玉律,在短线操作上更是行家里手。后来,斯登哈德迷上了犹太教,甚至把他的资金投向了以色列。[编辑]短线高手与巴菲特不同,斯登哈德并不迷信长线投资,虽然他有时也会这样做。他立足于短线,认为10%、15%的收益积累起来要比囤积股票来日待涨要可靠的多。他觉得这种所谓的长期投资的收益是比较虚无的,"等到长期投资的股票赚到钱以后,短线上获利金钱已经摆在那里一年了"。基于这种理论,他把从117元启动的IBM股票在132元就获利了结了,同时在该价位做空,股价下跌到120元时平仓。斯登哈德承认IBM股票的确可以获得长线利润,但他不只是在那里等待股票涨到自己的价位,他做的更多也得到了更多。斯登哈德喜欢短线,他对方向性的判断异常的准确,当他得知利率有可能下调时,便毫不犹豫买入了债券。为了在第一时间知道信息,他每年花3500万美圆购买华尔街上所有的资料。经管如此,他从不夸大短线操作的效用,他希望各种短线技巧不要被炒得过热,他还希望人们可以在短线被夸大其词时重新关注长线趋势。[编辑]斯登哈德对经纪人的看法斯登哈德花费巨资购买华尔街的情报,但他从不相信经纪人的观点,"假如一个经纪人伟大,那么他便不会出卖他的观点,因为回报率太低"。他始终相信那些人只是随大流的,他们始终在做的事就是不断的改变他们的观点,然后找出一些理论依据。斯登哈德倾向于自己独立的思考,他的不受约束的思维使他能把握那些"方向性"的变化。斯登哈德喜欢的股票通常在不久之后成为世人瞩目的对象,而他也尽可能的利用新的投资工具,介入新的投资领域。如果一旦了解到他的投资组合,人们会惊奇的发现斯登哈德的注意力集中在股市的各个领域,股票杂乱没有内在的逻辑性,但是这却是威力最大的投资组合之一。斯登哈德的成就在很大程度上是因为他从不盲从,对华尔街上满天飞的最新预测始终有清醒的认识。斯登哈德用他成功的事实告诉我们如何去看待股评家,我们需要股评家,他们可以帮助我们在最短的时间内了解股市热点,掌握全世界金融投资领域的最新动向,他们也可以对股市中的风云变幻说出个所以然来。正因为这样,股评家是市场中必不可少的一部分,这也是斯登哈德每年花费巨资购买华尔街的所有的消息的原因。但是,股评家并不代表市场,无论在中国还是在海外成熟证券市场,代表股评家多空观点的股市分析师指数一直是一个反向的指标,这很说明问题。所以千万不要迷信股评家,这和不要迷信任何的技术秘诀一样,股评家即使没有道德问题,他们也只是凡人。[编辑]做多和做空斯登哈德善于做多,更善于做空。在一段时间内,他的基金一直在做空,但获得30%到40%的收益率。做空意味着更大的勇气,做多至多会损失100%,而做空会损失的更多(他曾在19元对佳能做空,可最后股票涨到了46元),所以做空需要更好的技巧和更敏锐的观察力。斯登哈德做多时倾向于选择那些市盈率低但是股性呆滞的股票,而做空时则选择最有名的最热门的股票。1972年,他卖空波拉罗得、静电产业和雅芳实业,1973年他又卖空考夫曼和布罗德公司的股票,所有这些他都大获成功。斯登哈德是那样的睿智,以至于经常同时做多和做空,结果都赚了钱。[编辑]华尔街的大叛逆华尔街第一条铁律---不可逆市而为.华尔街第二条铁律---一定要截断亏损.华尔街第三条铁律---违反上面两条,决活不过半年.而迈克尔·斯坦哈特不仅经常违反上面两条铁律,而且还以45亿的资产光荣退休!1967年,在乔治·索罗斯建立了最大的一家对冲基金公司后不久,迈克尔·斯坦哈特也建立了一家著名的对冲公司。斯坦哈特是位杰出而风度优雅的人。他的办公室与纽伯格-巴曼基金会同在一座大楼里。在西切斯特效外有所房子。对一个大型基金来说,他是一位好的经理人,一位严格的老板。1994年,在债券市场危机中,许多对冲基金估计一些欧洲国家将减息以促进微弱的经济,因此买入大量债券,等待升值.当然像往常一样大量使用杠杆,斯坦哈特及其手下的基金只共持有300亿美元的债券头寸,但是美国联邦储备局因本国经济强劲加息0.25%,使欧洲不得不跟进,斯坦哈特遭遇他人生最大的滑铁卢,一夜之间损失13亿.不过既使是这样,他的基金仍20多年来保持了25%的年复利增长。1995年,他厌倦了市场买空卖空,决定全身而退。他声称他的钱已经够用了,想寻找其他刺激。他买下了西切斯特北面、他在克洛屯水库还有许多物业。周围有条林荫道。透过林荫道可以眺望水库。他的房子在河岸右边,房前有一个大游泳池,房子曾经是西奥多·德莱塞的。这位20世纪的小说家曾写过《美国悲剧》。在他的土地上,斯坦哈特买进了许多动物,形成了一个野生动物园。他喂养它们,几乎创建了一个非洲动物保护区。斯坦哈特谈到成功的秘诀是说:勇气比知识更重要,时机比方向更重要.[编辑]迈克尔·斯坦哈特的投资6原则1、犯错要尽早。下了决定立即实施,并不停地校正该决策。2、永远做你喜欢地事来营生。走这样的路,你的执著才能够确保长期成功的幸福感,而非短暂投机后的空虚。3、保持相对机敏。要随时研究可能带来财富的一切领域,要比别人更早感知大势的变化。4、即使信息不充分也要尽量做恰当的决定。许多信息都是无用的,关键是,怎么把握现有的信息,把焦点集中到最重要的问题上。5、永远相信你的直觉。经验是一种财富,不得不承认,直觉也是经验的累积,关键是如何在直觉和经验间取得平衡。6、不做小投资。人的时间和精力有限,冒险投资的时候,要确保回报足以补偿支出。来自""9到:本条目相关文档我不是多头:短线大师斯坦哈特回忆录(迈克尔·斯坦哈特)194页更多相关文档本条目由以下用户参与贡献funwmy,JACK,山林,Zfj3000,Cabbage,Dan,Yixi.页面分类:金融投资家评论(共2条)提示:评论内容为网友针对条目"迈克尔·斯坦哈特"展开的讨论,与本站观点立场无关。183.201.255.*在2012年2月25日15:05发表一个人的成功是需要先经历痛苦再回到痛苦才是成功回复评论发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。14.122.110.*在2013年9月29日17:14发表牛人回复评论发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。

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